外围的市场太让人羡慕了,日经昨日创纪录地收跌 12.4%,今天就大涨 8%,韩国综合指数也大涨 4.5%。归根结底还是多头信心足,跌了就有人抄底。而 A 股,连着两天都是高开低走,全部都是软脚虾,看到一个高开就跑路,都形成条件反射了。
A 股今日超 4700 股上涨,全天成交 6542 亿元,较前一日缩量 1363 亿元。全 A 等权指数涨了 1.88%。北向今天卖出 62.51 亿元,走的非常干脆。从量能上看,还是没啥机会。今天上证 50 跌了 0.67%,今年年线翻绿。前面国家队拉着上证指数做门面,但还是无法抵挡客观规律,需要市场自己去寻底。上证 50,沪深 300 已经连跌四年了。
感觉那个段子都要成真了:7 月 31 日已经是牛市了,A 股创造了史上最短牛市纪录一日牛行情,接下来又是漫漫熊途。
A 股真是烂泥扶不上墙。美股崩了,吓到 A 股,所以利空 A 股。
美股涨了,显得 A 股很挫,利空 A 股。
美股不跌不涨,A 股才能自个玩,玩个得啊。
最近这几年 A 股对股民的伤害很大,大家纷纷转投美股。美股基本就是简单模式,都是急跌慢涨。从经验上看,美股每次的回撤就 20% 到 40%,而从七月高点 18647 点,到今天 16200 点,已经回撤了 13%,但我不认为这就回撤结束了。巴菲特全球股神的影响力,屯了两千亿现金在手里,还频频减持银行股。这基本上就是一个非常看空美股的信号,减持银行股,可以看出巴菲特对美国经济不乐观。昨日,美股盘前熔断,而 pmi 数据公布好于预期,使得美股才有机会喘口气。但万物有周期,美国经济也要顶不住了,触发 “萨姆法则” 就是一个预警。在经济走弱的情况下,股市更需要长时间调整。
最近全球股市波动加大,这样暴涨暴跌大波动并不好,说明分歧巨大。大波动情况下,一般杀完多头会杀空头。如此循环,只有把场内多空都解决了,波动率下来,此时分歧基本结束。如果没有上杠杠的话,并且长期持有,有着坚定的信仰,那么就不要看账户了,否则在大波动的情况下,心态割裂,容易受不了而买入或者卖出。
暴涨暴跌的情况下会多空双杀,因此很多人对杠杠的印象很不好。都是劝股民不要上杠杠。我对杠杠的理解是中性的。杠杆只是一个在现有结果基础上加乘的一个系数 K,它会同比例的放大盈利和亏损,是否上杠杆完全不影响最终的结果是盈利或者亏损。
之所以有太多上杠杆而失败的案例,是因为本身失败的案例就超过成功的案例,整个社会都是金字塔结构的,一将功成万骨枯,古人很早就告诉过我们,只不过大部分人都会有错觉,觉得自己会是成功的那一小部分人。
杠杆只不过加速了这个过程,不管是对于盈利还是亏损。某种角度来说,如果还能站起来,加速亏损是好事,早点认识自己的平庸,反倒能踏踏实实的生活,毕竟生命是有限的。
至于杠杆的成本,包括时间成本,那是必须要衡量清楚的。
传统的杠杠是时点杠杠,只有买入那一刻是准确的杠杠,后面只要股票波动,实际杠杠已经变了。大部分的股民在后续的操作当中是傻傻的看着,割又不舍得割,动作变形造成爆仓了。
举个例子:我有一万元,借入一万元,一共就是两万元。自有资金:借款是 1:1
场景一:股票涨了 50%,账面上现在有三万元。两万是我的资产,一万是借钱,现在是 2:1 的杠杠,杠杠变小了。
场景二:股票跌了 50%,账面上只有一万元。我的本金亏完了,被强平仓。
场景三:股票跌了 25%,账面上有一万五。五千是我的,一万是借的。现在是 1:2 的杠杠,杠杠变大了。这时候被平仓的风险就变大了。风控上这时应该是还掉五千借款,使自有资金和借款重新变成 1;1,这样平仓风险就不变了。不过很多股民这里就是傻傻的啥也不做,等着平仓风险加大。我问过一个股民,为什么不还款,他说涨回去我不亏了嘛。我………………
留得青山在,不怕没柴烧,死人是没有话语权的。下跌减仓这个很重要,非常重要。杀跌是保命用的。
从长期角度看,一个公司的内生价值超过波动损耗和杠杠成本之和,那是值得上个小杠杠的。
PS:A 股的公司太烂,内生价值很低,杠杠成本又很贵,大家还是不要去上了,我只是聊一下杠杠,让大家多多理解这个东西。
聊个危险的东西:杠杠
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